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　　我是基民老揭搞基

　　2018年，即将过去，无论是股市还是基金，留给投资者的，伤痛总比快乐多！

　　不仅股市跌，港股跌，长达十年牛市的美股，也在四季度走到了尽头；基金也很惨，权益类基金亏损，私募、公募频繁曝雷，有关发行难、基金清盘、离职潮的消息不绝于耳，投资美股、港股、原油等领域的QDII基金，以及医药主题基金，净值更是出现“过山车”。

　　再艰难的市场，也不全无亮点。短债、超短债火爆，ETF吸金，同时偶有爆款基金出现，兴全合宜的300亿、陈光明的100亿，还有养老目标基金、独角兽基金横空出世……

　　接下来，老揭看基金将从十个热词入手，回顾2018年基金市场的风云变幻！

　　踩雷

　　私募产品曝雷，公募基金踩雷，成为今年基金行业不可回避的话题。

　　今年上半年，P2P公司集中爆雷，随后蔓延至私募基金领域。其中，阜兴系影响最大，涉及金额高达180亿元，轰动一时。另外，中精国投、中基投资、前海旗隆基金、上海善智股权投资、淮北倚天投资、北京东方财星、深圳同盈基金等，都曝出风险事件，引起轩然大波。

　　私募基金投资有一个特点，坍塌速度快、损失惨重、维权机会渺茫。几乎都是同样的戏码，一旦爆雷，在很短的时间内，人去楼空、高管跑路，投资者维权无门。

　　2018年，同样是公募基金踩雷年。股市中，从年初的乐视网（300104，股吧），到年中的中兴通讯（000063，股吧），随后的长生生物，再到中弘退、上海莱士（002252，股吧）等等，个股黑天鹅事件不胜枚举，而每一个黑天鹅背后，都有一大批公募基金深陷其中。而且，债券市场同样出现了雷爆，富贵鸟、永泰能源（600157，股吧）、华阳经贸等主体，都陆陆续续出现了兑付问题。

　　原油、医药

　　2018年收益率波动最大的主题基金，一定非原油和医药莫属。这两大主题基金，可谓是难兄难弟，都曾风光无限，但均未能“善终”。

　　今年一季度，A股还延续着了去年的价值投资行情，医药等消费白马股继续强势，这使得医药相关主题基金表现独领风骚。一季度净值增长率排名前十的权益类基金中，8只与医药、医疗相关。不过，三季度初，长生生物假疫苗事件爆发，拖累医药股回调，并开启了补跌行情，医药主题基金年初积累的收益逐渐归零，目前已悉数出现了亏损。

　　原油主题基金也是如此。今年国庆前后，国际原油价格飙升，国内原油主题QDII基金场内交易价格高歌猛进，其中与原油价格相关性最强的嘉实原油，场内交易价格短期翻倍，年内净值增长率最高超35%，但随后原油崩盘，原油主题QDII基金场内价格和净值一泻千里，7只原油主题QDII全线告负。

　　不仅如此，沪港深主题基金，以及投资于美股、港股的QDII基金，随着美股、港股的暴跌，去年的火爆景象也难以复制。

　　超短债

　　今年货币基金收益率普遍下滑，与余额宝连接13只货币基金，7日年化收益率均跌破3%。

　　而在债市牛市行情推动下，债券基金业绩强势霸榜。其中，预期风险和收益介于货基和纯债基之间的短债、超短债基金，迅速崛起，异常火爆，不仅规模翻番，而且平均超5%的收益率，成为今年为数不多的赚钱机会之一。

　　ETF

　　ETF基金今年吸金无数。A股持续下行，ETF基金却实现了份额与净值规模的双丰收。

　　截至12月下旬，全市场ETF净值规模已接近6000亿元，较去年底的3645亿元增长超过六成，成为低迷市场中难得的亮点。

　　而从份额来看，ETF基金扩张更为明显。去年底时，ETF总份额为2330.82亿份，而今年的最新份额已经达到4628.39亿份，几乎翻倍。若按最新基金净值和份额估算，年初至今约有1500亿元资金借道ETF入市。

　　市场普遍认为，ETF基金的爆发，与当前市场估值较低、具备较强的配置价值有关。

　　清盘潮

　　A股市场的持续低迷，让基金行业也进入了寒冬。发行难、基金清盘潮以及离职潮等问题不断涌现。

　　数据显示，截至12月23日，今年全市场新发基金824只，合计募集8655.01亿份，平均单只规模10.50亿份。受资管新规影响，今年新发产品在数量上明显减少，收缩幅度达到15%。

　　同时，基金清盘潮愈演愈烈，创纪录的388只清盘数量，为去年全年的3.7倍，第二、第三季度单季度的清盘数量均已超过去年全年。

　　另外，越来越多的基金经理离开，其中不乏明星基金经理，如傅鹏博、曹庆、徐彦、任泽松等。

　　爆款

　　实际上，市场一方面面临发行难的问题，但另一方也不乏爆款基金，结构性特征比较明显。

　　今年年初，A股表现强势，基金发行也相对容易，从而出现了一大批的爆款基金，例如一天吸金300亿元的兴全合宜，以及嘉实核心优势股票、广发沪港深龙头混合、东证睿泽等等。

　　不过，此后市场调整中，基金发行也进入低估，直到陈光明专户出现。最终睿远的第一个专户产品募集金额超过了百亿，这在当前的市场环境下，还是不常见的。

　　养老目标

　　今年是养老投资元年。

　　8月6日，首批养老目标基金正式亮相，华夏、南方、博时、中欧、广发、易方达、鹏华、泰达宏利、万家、富国、工银瑞信、银华、嘉实、中银等14家基金公司拿到养老目标基金批文。

　　截至12月24日，首批养老目标基金中有9只已经成立，合计募集金额近30亿元。从规模上看，多数养老目标基金首发规模并不大， 但认购数逐渐被刷新。

　　独角兽

　　今年上半年，声势浩大的独角兽基金，一度成为市场的笑柄。

　　今年7月5日，6只“独角兽”基金成立，募集了近千亿资金。但尴尬的是，随着小米紧急撤回CDR申请，“独角兽”回归A股一事也就逐渐淡出了视线。千亿资金规模的“独角兽”基金，出现了无“独角兽”可投的局面。

　　不过，部分认购的投资者也因祸得福，不仅借此躲过了A股的调整，反而因为独角兽基金持有债券，以及参与中国人保战略配售，目前均获得了正收益，反而成为了年内赢家。

　　权益全军覆没

　　今年A股持续调整，权益类基金业绩惨淡，用全军覆没来形容一点不为过。

　　数据显示，截至12月24日，排除新成立的次新基金外，能够在年内获得正收益的权益基金占比不足13%，权益类基金年内的平均亏损近15%。

　　仅看普通股票型基金，截至24日，仅金鹰信息产业股票和诺安策略精选股票两只基金年内取得了正收益，亏损5%已经达到排名前五的水平。

　　百亿私募

　　不仅公募权益类基金亏损严重，百亿规模的私募基金，也同样面临着集体亏损的尴尬局面。

　　股市“寒冬”中，股票策略私募业绩一片惨淡，百亿级别股票策略私募首次全线告负，曾经的明星私募也回天乏力。

　　格上研究中心数据显示，今年前11月，私募基金平均收益为-9.64%，股票策略平均亏损13.81%垫底，且是唯一的平均收益低于行业平均的策略，显著拉低私募基金整体业绩。

　　具体来看，百亿级股票策略私募表现最为糟糕，前11个月平均亏损达到16.27%。

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